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　　公司持续推动热管理技术与新能源汽车、服务器液冷、充电桩液冷、风能太阳能储能液冷、电力设备及大型机械装备工业液冷等领域深度融合。国内不再追加汽车发动机热管理产品投资，但通过龙泰公司布局海外，已于2025年6月26日竣工试生产，服务于通用、福特、康明斯等客户。新能源产品包括电子泵和温控阀，可组合成热管理集成模块，价值量显著提升，客户涵盖奇瑞、吉利、理想、上汽等，部分项目逐步上量。服务器液冷领域已与HP、台达、维谛、英维克等40多家企业合作，研制出22kW大型IDC液冷泵并进入小批量交付阶段。子公司安徽航逸科技专注IDC、储能及充电桩液冷业务，依托中国台湾地区客户拓展海外市场。公司坚持稳定现金分红，累计回馈股东超10亿元。公司预期2026年云服务商资本支出将超6,000亿美元，年增40%，AI服务器订单需求持续向上，产能按计划扩建。GB200出货顺利，GB300已量产，四季度毛利率将受益于成本下降与良率提升。SIC整机柜方案预计2026年进入实质部署期，全球化产能布局领先，客户在欧洲、东南亚IDC扩张带动需求。公司否认下调出货预期传闻，新品在算力密度、散热等方面优化，Vera Rubin平台已完成开发。交换机业务快速增长，800G为主力，CPO与1.6T产品已获订单。关键零部件自供比例提升，聚焦高价值环节。结构件业务深化工艺迭代，争取新品增量份额。公司实施中期分红65.51亿元，未来现金回报力度有望增强。2025年上半年，公司境外收入占总营业收入27%左右，产品销往15个国家和地区，客户覆盖台积电、海力士、强生等企业。上海子公司投资6.97亿元建设电子特气和前驱体材料项目，正按计划推进。2020年公司已实施股权激励，涉及91人，未来将适时考虑新激励计划。电子特气运输以汽运和海运为主，运输成本低，无运输半径限制。公司对明年市场前景持乐观态度，预计行业景气度优于今年，部分主力产品因原材料成本上升和供需趋紧具备涨价预期。2025年三季度TCL智家冰箱冷柜销量416万台，同比微降4.4%；洗衣机销量101万台，同比增长1.3%；营收48.69亿元，同比下降2.3%。前三季度归母净利润9.77亿元，同比增长18.5%，毛利率提升1.52%。1-9月经营性现金流19.3亿元，同比增5.76亿元。存货较年初下降24.3%。研发费用率3.6%，同比提升0.1个百分点。产能主要分布在中山和合肥，泰国基地将新增冰箱140万台、冷柜30万台产能。公司积极参与以旧换新政策，高端产品带动需求，业绩获一定拉动。未分配利润充足，未来将按规定积极回报投资者。

　　易方达基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)23896.74亿元，排名1/211；资产管理规模(非货币公募基金)14224.6亿元，排名1/211；管理公募基金数827只，排名3/211；旗下公募基金经理112人，排名2/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为易方达科融混合，最新单位净值为5.94，近一年增长100.36%。旗下最新募集公募基金产品为易方达中证国资央企50ETF联接发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年11月3日至2025年11月21日。